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Inversión en startups con notas convertibles. Pros y contras.

convertible notes De un tiempo a esta parte está creciendo la utilización de las notas convertibles como vehículo para la inversión en la startup por parte del business angel. Esta figura ofrece ventajas indudables, así como algún inconveniente que conviene no ignorar. Vamos a repasar las cuestiones fundamentales acerca de ellas.

¿Qué son las notas convertibles?

El nombre de esta fórmula de inversión es una traducción literal de su denominación en USA (convertible notes). Sería más correcto hablar de bonos en lugar de notas, pero utilizaremos este último término para no confundirnos.

Mediante las notas convertibles el inversor entrega el dinero sin necesidad de que ambas partes tengan que discutir o negociar en ese momento cuál es la valoración de la startup, pues la conversión en capital se difiere a un momento posterior, que normalmente coincidirá con la siguiente ronda de inversión.

Así, cuando se produzca la siguiente ronda, la inversión se convertirá en capital tomando como base para la conversión la valoración que se negocie en esa segunda ronda, a la que normalmente se le aplicará un descuento, pudiendo establecerse también un tope (denominado cap).

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Deducción del 20% en IRPF para inversiones en startups

taxtime Dado que estamos en enero, mes en el que se deben cumplimentar los documentos para poder deducirse en IRPF la inversión realizada en una startup, vamos a hacer un repaso de las condiciones y requisitos para ello.

La Ley de Emprendedores (Ley 14/2013) introdujo una modificación en la Ley del IRPF (Ley 35/2006) por medio de la cual se estableció una deducción en el IRPF para las inversiones realizadas por personas físicas en empresas de nueva o reciente creación mediante adquisición de participaciones.

Por tanto, esa modificación normativa afecta directamente a las inversiones realizadas en startups que se realicen mediante suscripción de participaciones en aumentos de capital o en la propia constitución de la sociedad.

La deducción en IRPF alcanza hasta el 20% de las cantidades satisfechas, con un límite en la base de deducción de 50.000 euros anuales (es decir, la deducción en sí tiene un límite de 10.000 euros).

En algunas comunidades autónomas se ha aplicado una porcentaje adicional de deducción, mediante el tramo autonómico del IRPF.

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Tributación de las stock options a partir del 1 de enero de 2015

photo credit: tolworthy via photopin cc

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El pasado 27 de noviembre se publicó la Ley 26/2014, que reforma la Ley del IRPF en numerosos aspectos entre los que se encuentra la tributación de las opciones de compra sobre acciones o participaciones entregadas por la empresa a sus trabajadores (las llamadas stock options).

Vamos a revisar en qué cambia, a partir del 1 de enero de 2015, la tributación de esta figura.

 

 

Consideración general

La tributación de las stock options se refiere a dos momentos distintos en el tiempo:

1. En el momento en que el empleado ejercita la opción (adquiere las participaciones), se obtiene un rendimiento que se calcula por la diferencia entre el valor de mercado de las participaciones y el precio satisfecho por el empleado para adquirirlas. Este rendimiento tiene la consideración de retribución en especie.

2. En el momento en que el empleado vende las participaciones se obtiene un rendimiento que se calcula por la diferencia entre el valor de las participaciones cuando las adquirió y el valor por el que las vende. Este rendimiento tiene la consideración de ganancia patrimonial.

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El concurso de acreedores de una startup

photo credit: StockMonkeys.com via photopin cc

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El porcentaje de startups que cierran durante los 5 primeros años de vida supera el 50%. En cuanto a cómo cierran, no hay estadísticas.

Probablemente, el comportamiento de las startups en esta materia no difiera especialmente del de las empresas “convencionales”, lo cual nos llevaría a concluir que el número de ellas que en caso de insolvencia siguen una liquidación ordenada a través de un procedimiento concursal es menor del deseable.

En este post vamos a conocer algunas de las cuestiones fundamentales en torno al concurso de acreedores y su aplicación a las startups.

¿Cuándo debe solicitarse el concurso?

Es importante empezar destacando que el concurso de acreedores no se configura legalmente como un derecho, sino como un deber, de tal manera que cuando una empresa entra en estado de insolvencia, debe solicitar al juzgado la declaración de concurso. La obligación corresponde al órgano de administración de la sociedad que dispone de un plazo de dos meses desde que conoce el estado de insolvencia. El incumplimiento de esta obligación puede acarrear la responsabilidad personal frente a todas las deudas, como después explicaré.

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Que no, que Internet NO es una fuente accesible al público

photo credit: 28 Dreams via photopin cc

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El título de este post es una frase que he repetido decenas de veces a emprendedores que ansían disponer de una base de datos de mails a los que dirigir una campaña para comenzar a promocionar su startup. Con frecuencia causa una gran frustración, porque perder la posibilidad de hacer un scraping con el que obtener gratuitamente miles de direcciones es un fastidio, evidentemente.

Sin embargo, la cuestión no tiene vuelta de hoja, una práctica como la descrita no sólo infringe la LOPD, también vulnera la LSSI. Por un lado, estamos obteniendo datos personales (el correo electrónico lo es) de una fuente que no está incluida entre las que se consideran accesibles al público por la LOPD; por otro, si enviásemos mails publicitarios a esas direcciones, también infringiríamos la prohibición de remitir comunicaciones comerciales sin obtener previamente la autorización expresa del destinatario, según establece el art. 21 de la LSSI.

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